何塞科技终止IPO。

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3月11日,上交所披露的信息显示,激光雷达技术公司禾赛科技及其保荐人华泰联合证券于今年3月5日递交文件,申请撤回IPO申请。




根据《上海证券交易所科技创新板股票发行上市审核规则》第六十七条的相关规定,上海证券交易所决定终止对禾赛科技首次公开发行股票并在科技创新板上市的审核。这也意味着何塞科技的上市计划失败了。


据披露,2021年1月7日,上海证券交易所依法受理首次公开发行股票并在科创板上市的申请文件,并按规定进行了审核。


2021年3月5日,禾赛科技股份有限公司保荐人华泰联合证券有限责任公司向上海证券交易所提交了《关于撤销对上海禾赛科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市保荐的申请》(华泰联合〔2021〕69号)。2021年3月5日,禾赛科技向上海证券交易所提交了《关于撤回科技创新板IPO上市申请文件的申请》(禾赛科技字[2021]号)。根据《上海证券交易所科技创新板股票发行上市审核规则》第六十七条的有关规定,上海证券交易所决定终止对你首次公开发行股票并在科技创新板上市的审核。


何塞科技的主要业务是开发、制造和销售高分辨率三维激光雷达和激光气体传感器产品。


此前,何塞科技前五大客户变化较大,没有稳定的客户,与市场形势相悖,对何塞科技未来发展极为不利。从资本市场来看,激光雷达上车最关键的是客户集中在头部科技公司,大客户的频繁更换也让何塞科技能否装车量产存疑。


同时,虽然何塞科技的机械激光雷达毛利率较高,但在强客户挤压、固体激光雷达低价竞争的背景下,禾赛科技的毛利率趋于下降。其产品毛利率2017年为76.24%,2020年为71.19%。


沃赛科技飙升的库存数据也反映了其经营情况。招股书显示,报告期内,何塞科技存货快速增加,由2017年的546万元增加至2020年的1.13亿元,占总资产比例较高,整体呈上升趋势。与此同时,何塞科技的应收账款也大幅上升,从2017年的373.37万元上升至2020年的1.07亿元,占营业收入的比重也从20%左右飙升至44.58%。应收账款账面余额总体呈上升趋势。


此外,在专利方面,虽然何塞科技与威力登的专利纠纷以和解告终,但何塞科技向威力登支付了约1.6亿元的专利许可费,2020年至2022年,何塞科技每年都要支付固定金额的专利许可费。根据招股书披露,这笔费用的金额约为1500万元。


招股书显示,截至2020年9月30日,何塞科技在中国拥有167项专利。同时,海思科技还表示,不排除未来发生专利纠纷或与其他方发生纠纷的可能性。


随着玩家的增加,激光雷达行业的竞争变得更加激烈。如果海思科技未能成为科创板“第一激光雷达股”,可能与其大客户频繁更换、专利纠纷有关。

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