鸣鱼网 股票知识 每股未分配利润越高,高股息投资的潜力就越大

每股未分配利润越高,高股息投资的潜力就越大

每股未分配利润=企业当期未分配利润总额/总股本,也就是说未分配利润是企业留待以后年度进行分配的结存利润,未分配…

每股未分配利润=企业当期未分配利润总额/总股本,也就是说未分配利润是企业留待以后年度进行分配的结存利润,未分配利润一般有两个方面的含义:一是留待以后年度分配的利润;二是尚未指定特定用途的利润。那么对于企业来说未分配利润的高低其实有很强的深意的:

1、一般来说每股未分配的利润越高,那么未来分配股息的强度就越大,股息率的潜力也就越大;

2、未分配利润越多,说明上市公司的盈利能力就越强大,那么潜在的投资潜质也就越大;

3、甚至还有未分配的利润超过公司市值的情况,那么这种属于超高潜在的投资价值。

一般来说每股未分配利润的高低代表着上市公司的盈利能力

上图是排名前15的每股未分配利润/股价的比值,可以发现天山股份还存在每股高达35.98元的未分配利润,而天山股价只有区区13.7元,也就是说天山股份如果将全部利润分配完毕,那么投资者直接获得回本,并获得超额的163%的收益。这就是未分配利润的魅力,这就是很多投资者投资高未分配利润上市公司的原因。同时许多房地产公司的每股未分配利润/股价的比值也是特别的高,比如华夏幸福也是高达1.88、荣盛发展高达1.7、阳光城高达1.5,但是这些房地产公司虽然每股未分配利润/股价的比值非常高,但是公司账上现金流不足没办法分配利润,也就是说每股未分配利润仅存在与财务报表上的数字,真实是没办法分配的,这些投资标的是需要避开的。

一般来说负债率低的企业投资价值更高

这个逻辑其实是很好理解,因为高负债的行业,需要高资金周转,这时候大量的未分配利润就又继续投入到生产经营当中了,那么实际的未分配利润都是存货等等,并未变现,这些未分配利润都是虚的,而不是实实在在的货币,虽然未来存在潜在分配的可能性,但是这种投资风险相对较高,万一经营不善,那么这些未分配利润就直接虚拟化了,比如房地产企业、银行等等,可以发现大部分高每股未分配利润/股价比值的企业都是银行、房地产等企业,而实体低杠杆企业只有比如天山股份的66.47%负债率、赣粤高速的48.69%负债率、上海能源的40.45%负债率、中国移动的35.23%等等。

低负债率的上市公司,一般来说现金流都比较稳定,无需大规模负债来进行资金周转,未分配的利润属于正常资金流动,可以持续分配,这就是中国神华可以持续大比例高息分配的根源,因为神华无需大量的资金去发展经营生产,煤矿开采属于稳定行业,中国神华的负债率只有区区25.6%,如此低负债率的上市公司,潜力确实是无限。

上图是对资产负债率小于50%并且未分配利润/股价比值大于0.8进行筛选后的上市公司数量,可以发现市场只有12只上市公司满足条件,非房地产的企业有投资价值的是赣粤高速、上海能源、鲁泰A、联发股份、吉林敖东、中国移动、中山公用、中国石油等等。

总结下:

1、高股息投资上每股未分配利润很重要,但是负债率也非常重要,因为大量的高负债企业实际的每股未分配利润很难真实分配的,低负债率存在长期投资价值;

2、每股未分配利润/股价越低投资价值越高,因为代表的未来提高分红率的潜力越大,越有噱头去提升股价。

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作者: 鸣鱼

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